特朗普估计将对华关税大幅下降，出口型职业直接获益，有望迎来两层修正
美国总统特朗普当地时间周二（4月22日）在公共场所宣布了说话，他供认美国现在对自我国进口商品的关税过高，估计税率将大幅下降。这标志着特朗普在其标志性的关税方针上情绪已呈现平缓。别的，美国财政部长贝森特也在摩根大通的一场活动中表明，中美两边的关税战将很快降温。
光大证券指出，本次关税方针转向对国内出口型职业具有实质性利好。美国是我国消费电子的重要出口商场之一，依据此前特朗普政府施行的"基准关税+特定国家关税"叠加机制，直接导致手机、PC等品类对美出口量大幅下降。若关税下降将削减出口本钱，进步产品在美国商场的价格竞争力，有助于企业扩大出口规划，从而推进相关工业链如芯片、显示屏、电子元器件等的开展。一起，也有利于增强国内消费电子企业的盈余才能，促使其加大研制投入，提高产品附加值。
家电职业相同迎来起色，此前因145%叠加关税被逼抛弃美国商场的企业或许重获竞争力。美国家电职业对进口依靠度高，如美国电视、冰箱、吸尘器的进口依靠度在50%及以上，洗衣机、微波炉的比例在20%左右，而我国在美国家电进口额中占比较高。曩昔几年，虽受关税影响，但我国家电企业经过产能外迁、开辟新式商场等办法，对美商场依靠度有所下降，如2024年我国家电业累计出口额达1124.2亿美元，对美累计出口额占比已降至18%左右。此次关税下降预期，有望使家电出口企业对美出口订单添加，提高企业营收和赢利。
从工业链的视点来看，供应链重构趋势或许呈现边沿调整。此前为躲避高关税，消费电子工业链向越南、印度等地搬运投入超380亿美元，但东南亚国家在精细制作环节仍依靠我国零部件（占比约72%）。关税松动或许推迟工业外迁速度，国内ODM龙头企业的订单稳定性增强。对苹果工业链而言，若关税压力缓解，其我国生产基地的订单比例有望坚持，2024财年苹果30%销售收入依靠美国商场，相关供货商的产能利用率将获支撑。
本文源自：金融界
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跟着特朗普“对等关税”落地，引发全球资本商场震动，英伟达、苹果、台积电等AI和芯片巨子股价全面跌落。
4月8日音讯，美股方面，苹果跌逾6%、英伟达再跌约1%；台股，台积电（TPE: 2330）已重挫逾9%跌停，鸿海、联发科等多股跌停；港股，联想集团（00992.HK）跌22.89%，中芯世界(00981.HK）跌逾16%。
据统计，仅3日-4日两天内，美股商场就蒸腾超6万亿美元（约合人民币43万亿元）。其间，苹果、微软、亚马逊、特斯拉、Meta、英伟达、谷歌等美股“七巨子”的市值一共丢失1.8万亿美元，仅英伟达股价周内大跌10.30%，市值蒸腾超2650亿美元（约合1.9万亿元）。
特朗普日前还称，“芯片关税”将很快开端施行关税。本年早些时候，特朗普曾要挟要对先进芯片征收25%、50%乃至是100%的关税，但台积电许诺在美出资1000亿美元之后，此事暂时停滞。高盛的一份研报表明，短期内对台积电对美国出口、亚洲供应链和美国商场敏感性的高度忧虑，超过了对台积电职业领导地位和AI和技能需求的长时间活跃观点。
职业剖析以为，虽然约820亿美元的美国进口芯片暂获豁免，但芯片职业的真实命脉——5210亿美元的机械设备、4780亿美元的电子产品和3860亿美元的轿车终端进口，都将遭到高达49%的关税冲击，最终会转嫁至顾客手中，并将危害英伟达、AMD、英特尔和高通等全球 AI、芯片巨子们的利益。
北京半导体职业协会副秘书长朱晶发文表明，虽然2024年我国直接从美国进口的半导体产品（含集成电路、半导体器材、半导体设备及零部件）金额仅占我国全体进出口半导体产品的缺乏4%，但因为集成电路现已接连多年位列我国进口产品金额首位，因而交易环境改变必然对我国半导体工业产生必定影响。
北京时间4月7日晚，特朗普再次着重，若我国不撤销对美产品的34%关税反制办法，美国将于4月9日起对我国产品额定加征50%关税。
明显，特朗普政府已引爆关税“核弹”战役，并开端“围歼”全球 AI 和芯片巨子。
中美互征34%关税，对芯片工业影响几许？
北京时间4月4日，我国宣告对原产于美国的一切进口产品加征34%关税，包含半导体设备、芯片、高端医疗设备等要害范畴，自4月10日起收效。
此外，商务部、海关总署六箭齐发，包含将16家美国实体列入出口控制管控名单、对中重稀土相关物项施行出口控制、暂停6家美国企业产品输华资质、将11家美国企业列入不可靠实体清单、对进口医用CT球管建议工业竞争力查询、在世贸组织申述美“对等关税”等。
这一反制办法剑指美国政府4月2日宣告向全球发布“对等关税”方针。特朗普宣告，美国对我国输美产品加征34%的差异化关税，叠加此前加征的20%关税，部分我国产品对美出口税率高达至少54%。
这一新的关税办法，标志着中美交易战2.0年代即将来临。
值得重视的是，此次关税掩盖规模空前广泛——从大豆、轿车到芯片、医疗器械，一切原产美国产品无一豁免。但方针也设置了缓冲期：4月10日前启运、5月13日前到港的货品仍享用原税率，这为企业调整供应链留出窗口期。
“假如我国不在明日（4月8日）之前撤回其在长时间交易危害之外再加征的34%关税，美国将自4月9日起对我国产品额定加征50%的关税。”特朗普最新表明，中方不撤回关税的话，他将“停止一切中方恳求与美方谈判的相关对话”。
此外，本年3月11日，美国交易代表办公室就我国出产的传统芯片（老练制程芯片）举办听证会，讨论进一步进步相关关税的或许性，而这些老练芯片被广泛应用于轿车、洗衣机和电信设备等日常用品中。
实际上，作为全球要害战略技能工业，中美互征34%关税现已对芯片工业、我国芯片进口以及工业链开展产生必定影响。
首先从进口数据来看，海关数据显现，2024年我国进口自美国的产品总额约为1636.24亿美元（约合1.16万亿元），占我国全年进口总额的6.2%。
其间，机械电子类总额约379亿美元（约合2759亿元）；集成电路产品金额约为118亿美元（约合839亿元）；半导体系作设备及零部件金额约为45亿美元（约合319亿元）。
据统计，2024年，我国半导体产品从美国进口总金额算计1230.4亿元，占我国从美国进口悉数产品总金额的10.6%，占我国半导体产品总进口额（3.27万亿元）的3.76%。
从进口产品品种来看，2024年我国从美国直接进口的集成电路产品总金额最大，到达836.7亿元，但比重仅为3.04%；而半导体设备及零部件占我国半导体产品总进口额的比重最大，挨近10%，而我国从美国直接进口半导体器材的金额最少，缺乏80亿元，占比为3.91%。
明显，无论是我国对美加征关税，仍是美国对华加征关税，都会对我国芯片产品进口产生重要影响。其间，从金额和比重层面看，我国企业从美国直接进口集成电路产品或许半导体设备及零部件的企业受影响更大。
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（图片来历：Shutterstock US）跟着特朗普“对等关税”落地，引发全球资本商场震动，英伟达、苹果、台积电等AI和芯片巨子股价全面跌落。4月8日音讯，美股方面，苹果跌逾6%、英伟达再跌约1%；...
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命令对要害矿藏进口发动查询，特朗普为新关税做准备
当地时间4月15日，美国总统唐纳德·特朗普签署行政令，要求美国商务部长对美国的进口要害矿藏发动查询。据白宫官网发布的阐明，行政令要求美国商务部长根据1962年《交易扩展法》的第232条款发动查询，以评...
据新华社3月21日报导，美国总统特朗普20日说，美国将很快与乌克兰签署关于乌稀土资源的协议。乌克兰总统泽连斯基证明，特朗普同他通话时还对取得扎波罗热核电站的全部权体现出“爱好”。泽连斯基着重，乌克兰无意转让该核电站。
从剧烈争持到现在“很快”签矿藏协议，半个多月的时刻里，美乌之间发生了什么？改动为何如此快速？3月21日，极目新闻对工作的开展进行了整理，并采访了海图智库专家朱信荣，对此进行威望解读。
剧烈争持后，泽连斯基被轰出白宫
材料图
当地时刻2月28日，泽连斯基到访美国白宫并与特朗普接见会面，两边发生剧烈争持，未签署美乌矿藏协议。据媒体报导，依照该协议，美乌将一起建立一项基金，乌方会将本国石油、天然气、矿藏等资源未来收益的50%注入该基金。美国将最大程度享有该基金发生的经济利益，并将部分收益用于对乌克兰的再出资。
当天，两边曾多次发生争执。泽连斯基要求美国做出安全许诺，揭露应战特朗普对俄罗斯总统普京的温文情绪，并辩驳了特朗普关于“乌克兰城市已被三年战役夷为平地”的说法。特朗普和副总统万斯则称泽连斯基“不尊重美国”，是在“拿第三次世界大战做赌博”，并表明“要么乌克兰到达协议，要么美国退出”。特朗普称，乌克兰无权指令美国怎么看待抵触，泽连斯基“应该愈加感恩”。特朗普和副总统万斯一度大声呵斥泽连斯基，责备泽连斯基对美国的支撑不行感恩，称泽连斯基已无牌可打，应与俄罗斯到达平和协议。
特朗普确认泽连斯基并不处于能进行商洽的状况，指示鲁比奥以及国家安全参谋迈克·沃尔茨奉告乌克兰方面：他们能够走人了。
随后，泽连斯基被拍到脱离白宫。
美政要暗示换掉泽连斯基，并暂停对乌克兰全部军事帮助
据中新网报导，美国有线电视新闻网（CNN）等美媒报导，特朗普与泽连斯基剧烈争持后，当地时刻3月2日，美国总统国家安全业务助理华尔兹表明，美国需求的是一名能与美国和俄罗斯打交道，并终究完毕这场危机的领导人。他还称，假如泽连斯基的个人动机或政治动机显着与完毕乌克兰危机相悖，那这便是“一个很严重的问题”。报导还称，美国国会众议院议长约翰逊也着重，有必要要做出改动，要么泽连斯基带着诚心重返商洽桌，要么就需求其他人来做到这一点。
关于美国一些政要暗示会换掉他的说话，泽连斯基情绪十分强硬。他回应称：“要换掉我不简单，由于仅仅举办推举是不行的，还需求阻挠我参与推举，这就更困难了。”
随后，新华社报导称，特朗普3日招集国务卿鲁比奥和国防部长赫格塞思等人开会，研讨并或许对乌克兰采用一系列办法，包含暂停或撤销对乌军事帮助。有美国官员表明，美国暂停当时对乌克兰的全部军事帮助，直到特朗普确认乌克兰领导人体现出对平和的诚心许诺。
泽连斯基赞同签署矿藏协议，称“是时分纠正过错了”
泽连斯基3月2日称，他信任自己能够抢救与特朗普、与美国的联系，但两边需以闭门方法进行商洽。“咱们赞同签署该矿藏协议，而且咱们之前已预备好签署该协议。说实话，我信任美国也做好了预备。”泽连斯基说。
当地时刻3月4日，泽连斯基在交际媒体上发文说，乌方对美国和特朗普协助乌克兰保持主权和独立以及向乌供给军事帮助表明感谢，他对日前在白宫的接见会面未能“依照预期方法进行”感到遗憾。他说，现在是纠正过错的时分了，乌方期望接下来的协作和交流具有建设性。关于美乌矿藏协议，泽连斯基表明，乌方愿在任何时刻、以任何便利的方法签署，乌方视该协议为迈向更大安全和坚实安全保证的重要一步，他期望该协议能够发挥作用。
据央视新闻报导，泽连斯基3月8日在交际媒体发文称，他行将发动对沙特的拜访行程。他将于10日与沙特王储兼辅弼穆罕默德·本·萨勒曼举办双边商洽，在11日，由乌克兰总统工作厅主任、外长、防长等高档官员组成的乌方代表团将留在沙特与美方代表团举办商量。泽连斯基着重，乌克兰彻底致力于进行建设性对话，等待就必要的决议和过程展开讨论并到达共同。乌克兰从战役迸发榜首秒起就在寻求平和，实践的计划现已摆在商洽桌上，关键是要敏捷有效地采用举动。
乌克兰“strana.ua”新闻网征引剖析称，乌或不得不作出退让。面临美国暂停对乌军事帮助、同享情报等行动，乌所承受的压力日积月累。彭博社称，美国正敦促乌赞同与俄停火，并以此作为签署矿藏协议的额定条件。
特朗普：俄罗斯占有优势，泽连斯基将签署稀土矿藏协议
当地时刻3月9日，特朗普在承受采访时表明，他估计泽连斯基将与美国签署稀土矿藏协议。在被问及美国若中止对乌克兰的支撑是否会危害乌克兰的生计时机时，特朗普表明，他以为乌克兰无论怎么都或许无法生计。
据环球网3月12日音讯，美国有线电视新闻网（CNN）最新报导称，乌克兰总统工作室主任叶尔马克当地时刻11日表明，美乌矿藏协议将在美国“协作伙伴以为合当令”签署。报导说到，在乌克兰赞同承受美国提出的30天暂时停火后，叶尔马克表明，乌克兰方面“全部预备就绪”，能够推动矿藏协议。他说：“这份文件的草案已取得乌克兰政府赞同。乃至有权签署该协议的人员也已确认。至于美国方面，（当）咱们的协作伙伴以为合当令，是的，这项协议将会签署。”
据环球网报导，美国有线电视新闻网（CNN）12日报导称，一名美国官员泄漏，美国对乌克兰的兵器运送和情报同享已全面康复。此前，美乌代表团11日在沙特阿拉伯城市吉达举办商洽，两边宣告在施行暂时停火、康复情报同享和安全帮助等议题上到达一致。
3月18日，俄罗斯总统普京同美国总统特朗一般电话，对特朗普提出的俄乌在30天内一起抛弃突击对方动力基础设施的提议表明支撑，一起提出俄方一系列重要建议。18日晚，在承受福克斯新闻频道采访时，特朗普在节目中供认，美方提出的30天停火建议“或许会很难完成”，并说到俄罗斯现在占有优势。
在俄乌前哨，两边仍在持续彼此冲击。特朗普20日在白宫说：“咱们与乌克兰和俄罗斯的协作十分顺畅。咱们正在做的工作之一便是与乌克兰很快签署有关稀土的协议。”泽连斯基证明，特朗普19日同他通话时还对取得扎波罗热核电站的全部权体现出“爱好”。
专家：剧烈争持仅仅一场戏，主导权一向在美国手中
“特朗普与泽连斯基剧烈争持后，咱们看上去，两边如同说了许多，你来我往，形势如同在重复、快速改动，可是实质上并没有改动什么，主导权一向在美国手中。”海图智库高档研讨员朱信荣说，关于美乌商洽，乌克兰实践上一向不在商洽桌上，美国真正要商洽的对象是俄罗斯。虽然泽连斯基一开始的情绪体现得很强硬，可是从实践来说，泽连斯基并没有什么挑选，正如特朗普所说泽连斯基“已无牌可出”。为了保住乌克兰，他只能遵从美国，以此来持续保持眼下美国对乌克兰的帮助。实践上，美乌在沙特商洽，就让全部又回到原点。
朱信荣表明，某种意义上，这次剧烈争持对两边来说都是一场戏。这场戏有它实在的成分，那便是特朗普的确对泽连斯基的不合作感到不满。但无论是特朗普仍是泽连斯基，最介意的都是能否拿到眼前的实践效果。经过这场戏，两边各取所需。
具体来说，在剧烈争持往后，欧盟、法国、英国等欧洲的多位领导人发声重申支撑乌克兰，乃至还与乌克兰签署了一些新的协议。经过争持，泽连斯基在某种程度上向外界展示“我不会轻易地向美国退让”，这关于欧洲来说就很受用，他成功地用这种方法撮合到欧洲给他的支撑，必定程度上也添加他后期商洽的筹码。
而关于特朗普来说，他也经过争持给了国内一个告知，展示了自己为了压服乌克兰承受这样的协议，做到了极致。另一个，从商洽技巧来说，他也是在用这种极限施压的方法，拉高“要价”，展示的是主导权在美国这儿，意图则是到达单独面临美国有利的协议，将美国利益最大化。剧烈争持后，暗示换掉泽连斯基，暂停对乌克兰全部军事帮助等，都是为了到达这一方针。
“现在的问题，主要是美国乐意拿什么样的条件去与俄罗斯交流。现在来看，俄罗斯并没有志愿去到达这样的买卖。其实从美俄商洽的状况，就能反映出一些问题。”朱信荣说，俄罗斯总统普京只赞同对特朗普提出的“俄乌在30天内抛弃突击对方动力基础设施”的提议表明支撑，这对俄罗斯来讲是很简单做到的工作。他并没有由于商洽，而抛弃在30天内攻击乌克兰。
朱信荣以为，就算矿藏协议很快签了，也不代体现状会有根本性改动，终究的成果，仅仅美国将利益最大化了。“乌克兰是否能迎来平和，需求处理实质性的问题。美俄乌商洽的最实质的问题，一是美俄之间缺少战略互信，二是欧洲跟俄罗斯的安全窘境。现在，这两点都没能处理。那么就算美乌之间到达矿藏协议，也无助于停息形势。”
（来历：极目新闻）
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特朗普与泽连斯基剧烈争持后，美乌为何还能“很快”签矿藏协议？俄乌平和之路还有多远？专家解读
极目新闻记者 李曼英据新华社3月21日报导，美国总统特朗普20日说，美国将很快与乌克兰签署关于乌稀土资源的协议。乌克兰总统泽连斯基证明，特朗普同他通话时还对取得扎波罗热核电站的全部权体现出“爱好”。泽...